【文末福利】正确对待投资，学会接受波动

投资的路从来都不是一帆风顺的。今年上半年A股市场先跌后涨，7月以来再次陷入震荡格局。近来持续下跌的行情，让不少基民陷入深深的焦虑中。

要不要先赎回，等市场调整到位后再入场？好不容易快回本了，现在不走会不会又跌回去？……

对于当前基民关心的问题，我们将通过今天的内容来进行回复，希望能在一定程度上缓解大家的焦虑。

人们对损失和收益的认知是不对称的，损失100元的痛苦可能远大于获得100元带来的喜悦。因此，当市场下跌、波动加剧时，投资者心理层面上往往容易出现恐慌或焦虑情绪，这一点我们非常理解。即使是一些已经在市场上摸爬打滚多年的资深基民，遇到市场大跌时，内心也难免会出现两种声音：理性的声音说继续持有，感性的声音说还是赎回吧。

然而，市场本来就是由无数波动组成的。因此，想要在投资中获取收益，首先我们要从内心深处接受并理解波动。因为从长期来看，真正决定未来投资收益的依然是企业的价值本身。而我们投资的初衷也并不是为了赚取短期博弈的钱，而是希望通过付出一定的资金成本和时间成本来换取长期的、确定性较高的超额收益。因此，遇到波动就选择非理性赎回，实际上等同于放弃“确定性”，去赌一份“不确定性”。

我们以wind偏股混合型基金指数为例，近十年来，我们经历了2015年超40%、2018年近30%的最大回撤，但拉长时间来看，偏股混合型基金指数近十年涨幅超220%。（数据来源：wind，时间截至2022.8.31）

因此，如果我们改变不了波动，那就只有改变自己。如果已经选择了优质的基金产品，面对波动时不妨减少查看账户盈亏或净值涨跌的频率，这样不仅能大幅缓解面对浮亏时的焦虑，也可以降低非理性交易的冲动，追求投资中大概率的确定性。

面对波动时，基民最关心的问题无非是该不该走、或是要不要留。但我们认为，相较于前者，有没有做好资产配置其实才是更为重要的事。

无论是股票、债券还是其他类别的资产，它们都有属于自身的适应环境和周期，没有一种资产可以在任何市场环境下始终保持收益领先的地位。只要我们身处于这个市场中，那么波动就是它的常态。

虽然我们无法完全规避波动，但还是可以借助一些好的投资方法来降低波动，比如被称为资本市场唯一免费午餐的资产配置。

资产配置多元化，即将资金分散投资于低相关性的各类资产，可以有效避免底层资产呈现相同方向的波动。比如，当组合中的某一类资产受到极端事件的影响出现下跌时，组合中的其他资产或许并没有下跌、甚至呈现上涨的走势，如此一来则能大幅降低组合的波动，使得整个投资组合获取超越单一资产更优的收益风险比。

当然，资产配置并非一成不变，而是一个不断优化的过程，同样需要根据资本市场的变化进行动态调整。不科学地把鸡蛋放在不同的篮子里，有时分散的可能并不是风险，而是收益。因此，对市场敏感度较低且不擅长资产配置的普通投资人来说，选择配置FOF产品或基金投顾策略，反而是一种更优的选择。